第四十三条 商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。

　　【释义】 本条是关于商业银行不得违反国家规定从事投资业务的规定。

　　关于商业银行的投资业务，1995年商业银行法规定，商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和股票业务，不得投资于非自用不动产。商业银行在中华人民共和国境内不得向非银行金融机构和企业投资。本法施行前，商业银行已向非银行金融机构和企业投资的，由国务院另行规定实施办法。修改商业银行法，是否对这一规定作修改，国务院在提请全国人大常委会审议的商业银行法修正案（草案）说明中指出，此次修改商业银行法，主要是为了适应金融监管体制改革的需要，明确银监会履行对商业银行的监管职责，同时，为适应当前商业银行改革与发展的实际需要，促进商业银行的发展，增强其综合竞争能力，有必要适当放宽对其投资的限制。建议将1995年商业银行法规定的“商业银行在中华人民共和国境内不得向非银行金融机构和企业投资”，修改为“商业银行在中华人民共和国境内不得向非银行金融机构和企业投资。但是，国务院另有规定的除外”，为国务院将来适当放宽商业银行投资渠道留有余地。商业银行法修正案草案在全国人大常委会审议、修改和向有关部门、专家学者征求意见的过程中，对如何修改这一规定存在着不同的看法。

　　一种意见认为，国务院提请审议的商业银行法修正案草案对1995年商业银行法规定的“商业银行不得向非银行金融机构和企业投资”，增加“国务院另有规定的除外”的修改，符合我国目前金融业的实际情况，有利于商业银行增加盈利能力，提高商业银行的竞争能力。我国金融业实行“分业经营、分业监管”，是根据我国社会经济和金融发展的实际情况，在总结历史经验教训的基础上提出的一项金融管理原则。虽然部分国家已经放开了金融“分业经营”的限制，开始实行“混业经营”，但从我国金融管理体制发展情况来看，在短时期内，“分业经营”仍是金融管理的基本原则，在修改商业银行法时，尚不宜对“分业经营”的有关规定进行大的调整。但是，随着社会主义市场经济体制的建立和完善，特别是金融体制改革的不断深入，不能排除今后实行“混业经营”的可能。目前，银行活动的专业化分工日益细化，银行类金融机构需要设立一些为其金融业务开展提供直接服务的非银行金融机构或企业。在我国，为了促进银行卡在不同银行之间联网通用，经国务院批准，2002年3月，四家国有商业银行、九家股份制商业银行和几十家城市商业银行，共出资16亿元组建了“中国银联股份公司”。这次修改商业银行法，对商业银行的这种投资行为加以确认，增加规定“国务院另有规定的除外”，为商业银行“混业经营”留有余地，有利于使商业银行法与我国银行业的发展趋势相协调，也有利于保持商业银行法的稳定。“国务院另有规定的除外”的改法，将商业银行能否从事信托投资和股票业务、投资非自用不动产和对外投资的裁量权赋予国务院，一方面有利于国家从金融发展的实际出发，局部调整金融管理政策，提高我国银行业的竞争能力；另一方面由国务院对银行体系的风险进行综合把握、分析和判断，有利于从总体上降低放开这些口子后可能产生的银行风险，避免金融秩序的混乱，维护金融体系的稳定。

　　一种意见认为，1995年商业银行法第四十三条的规定是对商业银行经营自主权的约束，草案对此修改得还不够，建议这一条口子再开大一些。目前，金融业混业经营已是国际发展的趋势。在我国，商业银行开展信托业务是普遍的，对非银行金融机构投资也已是现实，混业经营已经是事实和趋势。商业银行法的修改要有一定的前瞻性，要考虑加入WTO以后金融对外开放的背景，以及金融体制改革情况。商业银行要摆脱目前的经营困境，就要适当扩大经营范围，向非银行金融机构和企业投资是必要的。因此，商业银行法的修改应当为混业经营留有余地，留出必要的空间，是否混业经营，由国务院根据情况决定或者把这个权利给银监会，由银监会在批准商业银行经营范围的时候，贯彻国务院的意图。

　　一种意见认为，这次修改商业银行法，不应当对禁止商业银行投资行为增加“国务院另有规定的除外”。开了这个口子，结果难以预料，会增加金融风险，对这一条不能进行大修改。

　　还有的意见提出，1995年商业银行法不得“从事股票业务”的规定，没有考虑到商业银行开展股票质押贷款业务后有一个因行使质押而卖出股票的情况。

　　考虑到1995年商业银行法至今已经施行8年，随着我国加入世贸组织和贯彻落实十六届三中全会关于“建立健全货币市场、资本市场、保险市场有机结合、协调发展的机制”的要求，商业银行的业务将会有新的拓展。在这个问题上，既要考虑现实情况，又要考虑发展方向。目前，我们的金融监管水平还不高，为了防范系统性金融风险，只能逐步放开，并要有严格的规范。基于这样的考虑，法律对商业银行从事信托投资和股票业务的问题，既要严格限制，又不要卡死，应对此留下适当发展空间。因此，这次修改商业银行法，将1995年商业银行法规定的：“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和股票业务，不得投资于非自用不动产。商业银行在中华人民共和国境内不得向非银行金融机构和企业投资。”修改为：“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外”。掌握本条规定，应当注意以下两点：

　　1．本条规定的商业银行不得从事的投资业务，指的是在中华人民共和国境内。在中华人民共和国境外，商业银行能否从事信托投资和证券经营业务，能否向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，本条未加以限制。

　　2．在中华人民共和国境内，商业银行能否从事信托投资和证券经营业务，能否向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，要依据国家的规定。这里“国家”的规定，包括法律、行政法规的规定，也包括国务院作出的具体决定。